天上降龙罗汉（周星驰）与众仙打赌，称在凡间会令三名凡人于一定时限内为他人作出牺牲，否则他愿再受轮回之苦。伏虎罗汉化身和尚济公来到人间，边游戏人间边普渡为生的间隙，他选中被老天所罚的九世乞丐（黄秋生）、遭男人欺女人辱的妓女（张曼玉）、杀人如麻的大盗（黄志强）为实验品。凭借鬼马机智巧妙安排一番后，济公与三人建立了良好的关系，而最终，九世乞丐与大盗被济公感化作出为他人牺牲之举，妓女更是一往情深爱上他，令他开始为是否自动放弃神仙身份留在凡间而烦恼。

吴汉中（吴耀汉饰）早年丧妻，独立抚养4个孩子：小东（林青霞饰）、小南（张曼玉饰）、小西（邱淑贞饰）还有小北（林志颖饰）。汉中的好友突然因病死亡，他感到生命的无偿，因此他想在有生之年可以看到孩子们成家立室，于是假扮绝症让女儿们带着男朋友回家。还是独身的女儿们只好找人假扮男友。小东找到一名男妓谢晒（梁家辉饰），小南找到了一个黑社会的小混混（张学友饰），小西找到的则是一个清纯男（郑伊健饰）。这时汉中以前的女友（吴君如饰）得知汉中的身家斐然又罹患癌症便想成为他的妻子，众儿女都看到她的面目，只是顾及父亲的时日不多。

在素有“小马尔代夫”之称五星度假岛双月湾，蓝天、沙滩、游艇、比基尼长腿美女、阳光美男……都构成了一幅充满了“浪漫”“艳遇”“一见钟情”关键字的画面，然而这一切都与在这儿土生土长的苏嘉琳（邓家佳饰）无关，她只想着划着她的小艇在海天一线的地方用相机捕捉美景。然而一艘像“大螃蟹”一样横冲直撞的游艇轻易地让她的相机与她的美梦一起“泡汤”了。事故肇事者是某知名财团二公子娄皓（王传君饰），两人就此结怨。俗话说“冤家路窄”，白羊女嘉琳和狮子男娄皓频频地在碧海蓝天度假村的各个角落上偶遇，上演一出又一出“火星撞地球”，最后

《行运舞狮队》用一支业余舞狮队的奋斗，展现岭南农村的传统与现代之辩。